11国开44(110244)中标利率预测区间4.85%至4.90%
，国开行3日将发行200亿元10年期固息金融债，本期债券采用单一利率(荷兰式)招标方式，缴款日和起息日均为8月9日，上市日为8月15日。
第一创业定价分析报告指出，7月PMI回落幅度小于过去数年的均值，显示短期内经济有企稳反弹迹象。加上短期通胀继续处于高位、资金面改善有限，8月利率产品仍无明显机会，中长期收益率将再度上行以修正预期。目前10年期国开债绝对收益率较高，且金融债与国债利差处于高位，供给压力有所缓解，相对具有一定的投资价值。预计本期债券中标利率4.85%-4.90%。
招商证券指出，目前资金面仍处于缓解过程中，机构配置需求开始释放，10年期金融债收益率从上周末开始有所下降，成交也有所增多。周一10年期金融债中债收益率为4.87%，11国开41成交在4.88%。相比同期限国债来说，金融债投资价值较好。由于本期债券绝对收益较高，预计需求尚可，中标利率基本持平于二级水平。预计11国开44中标利率在4.86%至4.90%之间。
中银国际指出，根据CIR模型，采用跨市场国债中银国际报价数据，得到当前10年期国债理论收益率约为4.05%，估计当前10年金融债与国债的利差在85bp附近，则10年金融债的理论收益率在4.90%附近。综合考虑偏紧的资金面及市场对长期金融债的需求情况，预计本期金融债招标利率将会在理论收益率水平附近。建议积极的投资者在4.86%-4.90%投标，相对保守的投资者在4.91%-4.93%投标。
