哈继铭：A股仍非常便宜需减持地产看好医药消费
高盛集团投资管理部中国副主席暨首席投资策略师哈继铭1月15日在大圆银泰举办的“新常态下中国大宗商品发展权威论坛”上表示,中国股市并不贵,从估值的角度看仍然非常便宜。然而，房地产市场的疲弱可能会继续，应减持房地产、重化工业、大宗商品等。
哈继铭称，通过分析最近领导人讲话，市场对于改革的期盼越来越强烈，在这种预期下以及货币放松、融资放松等因素驱动下,中国股市去年底上升。
同时，在哈继铭看来，目前中国股市估值不贵，而市场对于企业盈利依赖借债、加杠杆充满担忧。“中国股市比许多新兴市场要贵，但是和发达国家相比是便宜的。”哈继铭称，“台湾股市的惨痛经历,对中国股市投资人是个警醒。台湾股市在融资炒股占比最高的时候达到28.2%的峰值,之后就一落千丈。现在我们还没有到25%，但是我们可能需要引起高度警觉。”
投资机会上哈继铭建议，应减持旧经济，这包括房地产、重化工业、大宗商品等。看好服务消费、医疗保健、互联网电信、金融服务、旅游休闲以及文化娱乐等板块。
“房地产市场的疲弱可能会继续。未来大宗商品仍会经历一定的探底过程。高盛预测油价很快到40美元每桶,供应大于需求,还有美国页岩气、页岩油的生产,使得OPEC国家遭受较大压力。”哈继铭指出,高盛看好服务消费、医疗保健、互联网电信、金融服务、旅游休闲以及文化娱乐等板块。
●医药商业公司积极转型静待万亿市场开启
年以来，传统医药商业公司纷纷转型，积极进*互联网医药电商领域。市场盼望的互联网售药*策一旦落地，处方药将在网上打开销售空间。此外，网上药店与医保对接等*策利好也有望在年逐步落实。机构也一致看好医药电商的市场空间。根据预测，互联网售药*策开启后，医药电商的市场空间将从亿元的非处方药市场，扩展至近万亿元的OTC+处方药市场，进而扩展至3万亿左右规模的大健康市场。
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